9月4日，公开市场操作继续缩量至7亿元，财新中国综合PMI持平于7月的51.2，仍为近十个月来最低。

2-5年中短国债活跃券利率均回调上行超过1.25bp。具体来看，国债期货收盘涨跌不一，30年期主力合约涨0.22%，10年期主力合约涨0.05%，5年期主力合约跌0.03%，2年期主力合约跌0.04%。银行间主要利率债收益率涨跌不一，截至下午16:30，10年期国债活跃券240011收益率持平报2.1375%，30年期国债活跃券2400001收益率下行0.55bp报2.3275%，10年期国开活跃券240210收益率持平报2.22%。（数据来源：QB，财联社整理）

交易员表示，权益市场表现不佳，上证指数跌破2800，对债市形成利好。国债期货TL主力合约高开高走收涨0.22%，现券期限轮动明显，中短端连日下行后，长端和超长端性价比凸显，10年国债活跃券利率最低达到2.128%。

研报策略方面，华泰固收认为，本轮信用债调整直接原因是理财预防性赎回，核心因素是信用债性价比较低。展望四季度，债市基本面顺势但逆风，债市“三低一高”，政策变数、债券供给、赎回风险都容易引发扰动。策略方面，品种选择+波段操作>久期>杠杆>信用下沉，关注商金、ABS等抗跌品种，把握优质主体调整带来的配置机会。

宏观数据方面，8月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得51.6，较7月下降0.5个百分点，为年内次低。财新中国综合PMI持平于7月的51.2，仍为近十个月来最低。

公开市场方面，央行公开市场开展7亿元7天期逆回购操作，操作利率1.70%。Wind数据显示，当日2773亿元逆回购到期。

资金面方面，Shibor短端品种表现分化。隔夜品种下行3.9BP报1.529%；7天期下行1.0BP报1.67%；14天期上行4.8BP报1.831%；1个月期上行0.1BP报1.823%。银行间回购定盘利率多数上涨。FR001报1.7000%，与前一交易日持平；FR007报1.9000%，涨4.00个基点；FR014报1.9000%，涨2.00个基点。银银间回购定盘利率涨跌互现。FDR001报1.5500%，跌3.00个基点；FDR007报1.7500%，与前一交易日持平；FDR014报1.8400%，涨2.00个基点。

交易所债券市场收盘，地产债涨跌不一。据Choice 数据统计显示，今日交易所市场非金信用债跌幅排行前五的分别是：H0中骏02、H1龙控01、H1融创03、24桂债03、24张家01。具体如下：

据Choice 数据统计显示，今日交易所市场非金信用债涨幅排行前五的分别是：H0融创03、23渝高02、22常通02、21龙湖04、华电YK08。

银行间回购利率多数上行。

数据来源：Wind，财联社整理

存单方面，今日3个月期国股在1.85%-1.9%位置需求较好，较前一日上行0.5个基点，1年期国股报在1.9625%-2.03%的位置，较前一日下行0.75个基点。

AAA级存单方面，9个月期成交在2%，1年期成交在2.0%的位置。

数据来源：Choice，财联社整理