日前，高端女装品牌JORYA母公司欣贺股份（003016）发布了半年报，公司2024年上半年净利润同比下降近100%，业绩表现令人担忧。

上半年，欣贺股份营收约7.01亿元，同比跌21.88%；归母净利润约466.72万元，同比暴跌95.13%；扣非净利润约147.69万元，同比下滑98.35%；经营活动产生的现金流量净额2628.47万元，同比降86.66%。

财报显示，欣贺股份自成立以来深耕高端女装市场，是国内高端女装品牌龙头企业之一，公司主营JORYA、ΛNMΛNI恩曼琳、CAROLINE、JORYA weekend、AIVEI等多个自主品牌女装的设计、生产和销售。其中，JORYA创立于20世纪90年代初，是公司核心品牌。

财报显示，欣贺股份目前主要采取自营和经销相结合的销售模式，电子商务模式进行补充。电子商务渠道主要通过天猫、抖音、唯品会等电子商务平台进行线上销售。

值得注意的是，公司上半年经销渠道收入“腰斩”，报告期内同比下滑55.73%，成本同比增2.52%，毛利率大降40.34%。

据半年报，欣贺股份线上销售实现销售收入占比超过30%。公司在第三方销售平台天猫上的退货率较2023年有所上升，接近70%。欣贺股份财报显示，2023年天猫平台退货率为61.18%，2024年上半年为67.79%。

深圳商报·读创客户端记者注意到，上半年欣贺股份在品牌营销上做了诸多努力，但似乎未能拯救逐年下滑的业绩。自2022年起，欣贺股份归母净利润便不断下滑。数据显示，2021年至2023年，公司净利润分别为2.87亿元、1.29亿元、1.00亿元。据iFind盈利预测，公司2024年全年净利润为0.8亿元。

今年上半年，虽然欣贺股份销售费用同比下降12.71%，但从具体销售费用明细来看，广告宣传费增幅较大。报告期内广告宣传费为2245.23万元，上年同期则为922.36万元。据欣贺股份半年报，报告期内公司在品牌营销上进行了各种尝试。

其中，定位于“职场女性”的ΛNMΛNI恩曼琳品牌借助去年底开播的电视剧《新闻女王》的热度，与多家杂志媒体合作拍摄电视剧主演团队，打造女性力量特辑。JORYA weekend品牌则尝试跨圈小众文化，牵手LOLITA圈层头部“种草姬”谢安然，共同联名打造了全新LOLITA产品系列。

上述诸多尝试似乎未能对欣贺股份女装销量带来明显拉动作用。上半年，占公司总营收99.34%的女装服饰行业收入同比下滑21.70%。分产品来看，成衣占总营收比98.51%，收入同比下滑21.52%；配件等收入同比下滑38.66%；其他业务收入同比下滑41.33%。

值得注意的是，欣贺股份业绩下滑也与公司战略调整有关。今年一季度欣贺股份业绩也大幅下滑，这与公司“二代”接棒后战略大变革有密切关系。

欣贺股份发布的2024年一季度财报显示，公司营业收入为4.51亿元，同比下降10.54%；归母净利润为4896.28万元，同比下降21.22%；扣非净利润为4484.48万元，同比下降20.23%。

欣贺股份解释称，业绩变动主要源于公司在2023年年底进行的战略变革，对各品牌进行了品牌定位升级。在2024年第一季度，公司对产品线、渠道布局、折扣管控和营销方案进行了调整。

据公告，公司在第一季度加速了渠道变革和优化，由于两个品牌赛道向新零售转移，导致部分线下门店关闭。另外三个品牌的渠道方面，也关闭了不符合长期定位、业绩不佳的门店，导致营业收入短期内下降。公司根据品牌定位进行了折扣管控，减少了折扣力度，导致会员人均消费金额有所下降。

值得注意的是，欣贺股份战略变革的背后，是董事长的变更。2023年2月20日，欣贺股份公告，公司董事长、总经理孙瑞鸿因个人原因，辞去董事长、总经理职务。辞职后，孙瑞鸿仍担任公司董事、战略委员会主任委员和提名委员会委员职务。孙瑞鸿之子孙柏豪被选举为公司第四届董事会董事长、总经理。

2024年半年报显示，截至公告披露日，孙氏家族成员通过欣贺国际有限公司、厦门欣贺股权投资有限公司、巨富发展有限公司合计控制公司65.59%的股份。

今年上半年，欣贺股份仍在继续战略变革。公司半年报强调，报告期内继续深入推进战略升级和发展变革，对组织架构、品牌定位、责权体系、营销策略等进行重大变革重组。

战略变革能否给欣贺股份带来业绩提升，尚待时间检验。二级市场上，欣贺股份今年2月8日盘中创下了上市以来最低股价5.02元/股。截至9月4日收盘，股价上涨1.22%，报6.62元/股，总市值为28.37亿元。