我国资本市场改革持续深化，推动股权融资和上市公司质量提升。资本市场资源配置作用日益凸显，投资者价值投资和长期投资理念获得有力支撑。

在高质量发展新时代，把握时代红利的关键在于“核心资产”。

转型时代的核心企业具备卓越的财务实力、业绩韧性和经营回报率，既攻得下市场，又守得住优势。符合经济社会高质量发展方向、行业龙头地位的优质企业，正是核心资产的代表。

新时代核心资产需具备健全的公司治理、较强的经营能力和业绩韧性、健康的三张报表、良好的经营优势，以及履行企业责任和合理分红的意愿。

对于普通投资者而言，把握核心资产可通过以下途径：

一是拥有专业的投资研究水平，持续跟踪各行业龙头公司的甄选；

二是委托专业机构进行投资管理或借助特定投资工具完成投资。

指数基金：投资核心资产的便捷途径

中证A50指数汇聚了中国核心资产的集合，被誉为“新一代宽基”“新质生产力代表”。

中证A50指数从行业龙头上市公司中精选市值最大的50只证券作为样本，综合考虑ESG、行业布局、互联互通等因素，全面反映了A股行业龙头上市公司的整体表现。与传统宽基指数相比，中证A50更注重前沿性和全面性，纳入了代表经济发展方向的行业龙头，是“核心资产”的最佳宽基指数之一。

中证A50指数具有更大的弹性和更优的收益风险比，成为宽基指数中的“优等生”。历史数据显示，在两轮市场周期中，中证A50指数兼具向上弹性和下跌防守的优势。

根据市场涨跌的大致时间区间，将中证A50与上证50、沪深300等主流宽基进行对比，可以发现，在2016年2月-2018年1月市场上涨阶段，三者的区间涨幅分别为76.2%、58.0%、45.1%；而在2018年2月-2018年12月市场整体下行阶段，三者跌幅在26.4%-29.6%狭小区间；在2019年1月-2021年2月的上涨阶段，三者的区间涨幅分别为97.8%、63.8%、77.3%；2021年3月-2024年8月区间下行幅度也高度一致。中证A50在市场上行阶段的涨幅在主要宽基中明显占优，在下行阶段则和其他宽基基本一致，体现出良好的向上弹性和向下防守优势。

而中证A50自基日以来的业绩累计收益和收益风险比，也超越了上证50、沪深300及中证500等一众主流宽基指数。自基日（2014年12月31日）至2024年8月29日，中证A50的区间收益高达30.78%，区间风险收益比0.13，均显著高于上述其他指数。

那么在诸多中证A50ETF中，如何选择具体的投资对象呢？较为公认的筛选标准是以下几个维度：基金派息意愿，产品设计和相关机制，以及管理人能力。

从基金分红派发意愿的角度，不难筛选出，在全市场10只中证A50ETF中，工银中证A50ETF是目前红利派发最积极的A50ETF之一，上市仅4天就开始第一次分红。自2024年3月6日成立以来，该基金已派发两次红利（3月末4月初和6月末）。

从产品设计看，工银中证A50ETF同时匹配线上ETF和线下联接基金，覆盖各类代销渠道，拥有多重有竞争力的收费模式，对于投资者而言，有较高的投资便利性。

其三，从管理人角度看，截至2024年6月30日，工银瑞信（含子公司）旗下管理251只公募基金和多个年金、私募资产管理计划，资产管理总规模超1.9万亿元。在指数投资工具供给方面，工银瑞信目前有宽基、行业主题、港股指数、多元配置指数以及指数增强等五大类指数基金，其中科创ETF、中证A50ETF、印度基金LOF等均为行业首批或首只。

近期，工银瑞信亦有观点称：今年上半年，A股和全球股市都是大盘龙头股跑赢市场的状态。在全球经济疲软、地缘动荡的大背景下，高胜率成为全球共识。市场龙头风格作为高胜率时代的β，未来或仍将延续。股票市场的风格无非是价值与成长，在投资热情不高、风险偏好比较低的情况下，市场的主流资金大概率很难大量流入成长题材品种，更多的是会选择稳妥的价值类品种。这种局面已经延续了近一年，现在大概率还没有到能够完全改变的时候。中证A50指数在交易量逐渐趋于正常的市场结构下，编制规则中的行业中性处理开始展现优势，覆盖各行业核心龙头资产，具备长期配置价值。

从各个角度看，工银中证A50ETF都有机会成为投资者把握时代红利的重要投资工具之一。

数据说明

1. 工银中证A50ETF于2024年3月6日成立，工银中证A50ETF联接A/C于2024年6月4日成立，赵栩均自成立之日起担任基金经理。

2. 市场涨跌的时间区间，根据中证A50、上证50、沪深300三只宽基每月末收盘价确定。2016年2月（1日）-2018年1月（31日），三者的区间涨幅分别为76.2%、58.0%、45.1%；2018年2月（1日）-2018年12月（31日），三者跌幅分别为28.1%、26.4%、29.6%；2019年1月（1日）-2021年2月（28日），三者区间涨幅分别为97.8%、63.8%、77.3%；2021年3月（1日）-2024年8月（29日），三者分别下跌38.99%、38.3%、38.6%。数据来源：Wind。

3. 自中证A50基日（2014年12月31日）至2024年8月29日，中证A50、上证50、沪深300、中证500的区间收益分别为30.78%、-7.43%、-4.95%、-14.69%，区间收益风险比分别为0.13、-0.04、-0.02、-0.06。数据来源：根据Wind数据整理。

风险提示

基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。工银中证A50ETF属于股票型基金，风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。工银中证A50ETF也为指数基金，采用完全复制策略，跟踪标的指数市场表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。工银中证A50ETF联接本基金通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者投资基金前应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件，及更新等法律文件，在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。基金投资须谨慎。