“我们7月份的工资到8月底才发。”日前，猪八戒股份有限公司（以下简称“猪八戒”）员工朱先生（化名）向《中国经营报》记者表示，目前工资延迟发放的通知只发到城市负责人，没有完全下发。而今年1—8月，该公司每个月几乎处于工资缓发状态。

猪八戒多次IPO未果，多个股东股权被质押、冻结，法律纠纷缠身，在面对巨大偿债、诉讼纠纷等情况压力下，外界不禁疑问，“猪八戒”如今是选择回到“高老庄”，还是继续上路“取经”？

除了朱先生，还有员工李先生（化名）在其内部交流平台上吐槽称，今年4月份没发“关于3月份工资发放时间的通知”，一时间还以为3月份工资是准时发放了，但查询工资明细后发现连缓发通知都懒得发了，最终是延迟到3月18日才发。实际上，今年这大半年以来，没有一次工资是按时发放的。该员工质疑：“发出通知的意义何在？”该员工还表示，这次连多久能发工资都不说了，来个“有钱就发”，“请问我们前几个月的收款去哪儿了？是掉进了个别人的私人口袋吗？”

李先生还发言称：“我们的五险没有查到，专利部门的公积金居然4—7月都没有缴纳。”

朱先生也表示，最近几个月确实都是迟发工资，公司总是让大家催收款，说是回款够了就发工资，但是什么时候发不知道。原来公司发薪日是每月8日，然后逐渐推迟到每月10日、15日、18日，最后到28日才发工资，而现在连28日也没有发。

朱先生还透露：“公司巅峰期有4000多人，而现在大概还有1000人。”

天眼查显示，猪八戒创立于2006年，法定代表人为朱明跃，注册资本约为3.62亿元，实缴资本约为596万元，公司股权分别于2019年、2022年、2023年被处于出质状态。猪八戒2017年公司年报显示参保人数为1200多人，但到了2023年，工商年报披露参保人员为不足400人。

该公司官网信息显示，猪八戒是中国主要的定制化企业服务电商平台，重庆本土数字经济领域龙头企业，服务交易领域独角兽企业。猪八戒平台注册用户超过3300万，服务种类650余种，服务覆盖全球25个国家和地区。

猪八戒多次尝试IPO未果。冲击上市的历程最早要追溯到2011年，猪八戒选定在海外上市，并于开曼群岛成立公司以建立可变权益实体架构。但在2015年，猪八戒放弃海外上市计划。2017年猪八戒决定转战A股上市，2019年7月，猪八戒网向重庆证监局提交上市辅导备案，但并无后续进展。2022年，猪八戒又将目光转向港交所，在首次递交的招股书失效后，又于2023年4月第二次向港交所递交招股书，但再次失效；2023年12月17日第三次递表港交所，如今又一次失效。

猪八戒表示，由于A股上市的时间表不确定并且相对较长，而港交所的时间表可以预见，同时考虑到港交所能够提供一个接触外国资本以及海外投资者的国际平台，所以自2022年以来不断向港交所递表发起IPO冲击。

猪八戒在招股书中披露，与猪八戒和大股东重庆猪八戒实业有限公司等投资方，签订了协议，其中包括投资撤回权。该权利在猪八戒首次提交招股书前终止。若猪八戒首次提交的招股书被撤回、拒绝或退回，投资撤回权将自动恢复，投资方有权要求猪八戒实控人重庆猪八戒实业有限公司及（或）猪八戒回购股份。

天眼查资料显示，猪八戒大股东重庆猪八戒实业有限公司持股24.5991%，实际控制人为朱明跃。其中，猪八戒实业股权处于出质和冻结状态。第二大股东重庆市博恩科技（集团）有限公司持股15.6119%，被列为限制高消费企业、失信公司。重庆两江新区产业发展集团有限公司（两江产业公司）持股13.986%，其股权同样处于出质和冻结状态。重庆两江新区产业发展集团有限公司的实际控制人为重庆两江新区管理委员会。持股0.4167%的重庆市财信环保投资股份有限公司也被列为限制高消费企业。与上述类似，还有多家股东存在股权出质情况。

猪八戒的偿债压力较大。根据 Wind 数据，2020 年至 2023 年上半年，其总营收及同比增速分别为 7.69 亿元、6.03%；7.82 亿元、1.68%；5.56 亿元、-28.97%；2.57 亿元、-12.91%，呈现明显的下滑趋势。

财报显示，同期各年度的客户合约收入及收入占比约为：5.94 亿元、78.5%；5.93 亿元、77.2%；4.10 亿元、75.8%；2.06 亿元、81.8%。来自政府方面的收入及占比分别为：1.63 亿元、21.5%；1.75 亿元、22.8%；1.31 亿元、24.2%；0.46 亿元和 18.2%。

上述年份，猪八戒的营业总成本分别为 8.77 亿元、8.34 亿元、7.57 亿元和 3.42 亿元。同期，净利润及同比增速分别为 -2.67 亿元、3.54%；3.51 亿元、-31.71%；2.27 亿元、35.25%；0.76 亿元、45.53%。净利润增速较快。同期销售毛利率分别为 63.70%、60.70%、58.88% 和 56.09%，亦呈现下滑趋势。

2020 年至 2023 年上半年，猪八戒流动资产合计为 11.78 亿元、8.69 亿元、4.77 亿元、3.91 亿元，而流动负债合计则为 26.26 亿元、23.75 亿元、7.91 亿元、7.70 亿元，流动比率均小于 1。同期总负债分别为 30.70 亿元、25.79 亿元、9.82 亿元、9.49 亿元。同期股东权益合计 -6.61 亿元、-9.82 亿元、-0.61 亿元和 -1.38 亿元。

在现金流方面，2020 年至 2023 年上半年，经营活动现金流净额分别为 -0.35 亿元、-0.94 亿元、-2.03 亿元和 -0.99 亿元。投资活动现金流净额分别为 1.43 亿元、2.82 亿元、2.84 亿元和 166 万元。筹资活动现金流净额分别为 0.96 亿元、-3.11 亿元、-2.10 亿元和 -0.25 亿元。

根据财报披露，2020年至2022年及2023年上半年，猪八戒平台的成交客户数分别约为25.98万个、33.07万个、25.96万个和10.07万个。同期，成交额则分别为54.48亿元、84.05亿元、113.89亿元和76.38亿元，平均客单价分别为2.11万元、2.54万元、4.43万元和7.59万元。

在复购率方面，企业服务平台业务的复购率分别为40.7%、51.8%、56.0%和55.2%；指挥企业服务业务的复购率分别为60.9%、57.3%、58.0%和49.9%；产业服务业务的复购率分别为19.0%、28.4%、28.2%和19.6%。企业服务平台业务、指挥企业服务业务以及产业服务业务的复购率分别为46.1%、53.2%、56.7%和53.7%。

猪八戒在财报中坦言，公司面临的最大风险是过去的亏损净额，未来能否持续盈利尚存不确定性。记者多次致电猪八戒董事长朱明跃，但未能取得联系。随后，记者通过短信和邮件分别向朱明跃本人以及公司官网提供的联系邮箱发送了采访请求，但截至发稿时均未得到回复。就在记者发稿前，公司方面向员工发布了通知，表示公司高层和股东正在全力解决工资发放问题，请员工安心工作。通知中强调，猪八戒现有员工超过1300人，背后代表着1300个家庭，每个八戒人都希望公司能够渡过难关，确保公司和员工的未来。