市场低迷，寻找反弹先锋

近期A股市场持续下跌，重要关口接连失守，市场风险偏好较低。成交量持续低迷，筹码呈现惜售态势，底部区域逐渐显现。指数估值、成交量、宏观经济等因素均指向底部，随着美联储降息预期增强，市场流动性有望边际好转，反弹值得期待。

业绩向好或成超额收益来源

从业绩方面看，上半年上市公司总营业收入同比下降1.41%，总净利润同比下降2.37%。在经济低迷的背景下，业绩超预期的公司较少见。证券时报梳理出两家以上机构认为半年报业绩超预期的上市公司，其中不乏大牛股。

业绩超预期公司名单

8月20日至今，69家公司在业绩报告披露后，获两家以上券商出具了包含“持续超预期”或“再超预期”点评的业绩分析报告。其中，市值超千亿元的个股包括中国平安、比亚迪、五粮液、美的集团等。

千亿元市值公司中，阳光电源获6家券商评为业绩超预期。华福证券表示，公司作为全球光伏逆变器、大储系统集成的龙头，海外收入占比不断上升，规模效应逐步强化，有望在行业竞争中凸显优势。

汇川技术和五粮液均有5家券商认为业绩超预期。浙商证券认为，五粮液今年内部改革措施清晰，重回“先价后量、量价齐升”的成长逻辑，上半年普五控量、低度放量、系列酒量减价增，同时兼顾业绩增长和普五批价稳定，现金流及预收款表现较优，看好全年双位数增长目标达成。

美妆龙头珀莱雅获9家券商评为业绩超预期，公司上半年营收净利增速均超37%。太平洋证券表示，中长期来看，储备新品牌实现差异化定位，夯实国货化妆品集团的市场地位，公司管理层具备多品牌的运营能力和丰富的管理经验，有望获得长期、确定性较高的增长。

股价表现亮眼的公司

部分个股年内股价表现亮眼，宇通客车大涨近71%，居首位，该股今年频频创出历史新高。三星医疗、海兴电力、平高电气、匠心家居等个股均大涨逾30%。三星医疗、海兴电力、匠心家居等个股年内均创出历史新高。上榜公司年内平均涨幅2.39%，但也有一些个股今年股价表现较差，芯碁微装、博众精工、天键股份等个股年内跌幅均超30%。

估值与成长性分析

从估值角度看，格力电器、中国太保、中国平安、中国核建、潍柴动力等公司的滚动市盈率均低于10倍。从成长性角度看，宋城演艺、沪光股份、中集集团、赛力斯、科沃斯等个股机构一致预测今年净利增速均超100%。