上午，上海深圳证券交易所股市继续震荡探底，沪指一度收复 3000 点。

午盘收盘，上证指数上涨 0.04%，深证成指和创业板指数分别下跌 0.71% 和 0.69%，成交额为 4112 亿元。

行业板块方面，酿酒、软件服务、互联网、银行和综合类板块领涨，工程机械、矿物制品、家用电器、工业机械和通信设备板块跌幅居前。

个股方面，上涨 2594 只，下跌 2533 只，涨停 58 只，跌停 4 只，中位数持平，赚钱效应尚可。

主力资金净流出 82.64 亿元，其中酿酒、软件开发和互联网服务板块受到资金青睐。

溯源观点：大盘股有计划轮动，支撑市场底部；题材赛道持续波动，做多力量尚需更多时间才能达成共识，预计未来 A 股将继续围绕 3000 点构建新的平衡，继续筑底探底。

上证指数上午盘面观察：

1. 从分时图来看，上证指数围绕前收盘价强势震荡，大盘股继续护盘。创业板在宁德时代的拖累下创出调整新低，整体仍处于震荡探底格局，继续等待或许是相对理性的策略。

2. 溯源注意到，市场一旦连续三五天下跌，护盘群体就会集体拉升，而市场情绪一旦缓解，护盘群体就会明显分化，轮流护盘。

比如昨天银行、地产、煤炭、电力和石油板块同时异动，而今天上午只有银行和石油板块护盘，其他权重护盘标的开始休整。换句话说，3000 点以下的上证指数没有多大下跌空间，从中期来看，这里的胜率和赔率都比较合理，不要让情绪左右自己的行动。

3. 上午两市成交额为 4112 亿元，与前一交易日同时间段基本持平，预计全天成交额将落在 6500 亿元左右，流动性中枢维持低位，交易只能等待量能放大。

强行操作往往无效，反而会增加交易成本。无论放量下跌还是放量上涨，都是一个入场机会。如果放量大涨，则说明市场开始交易中报逻辑；如果放量大跌，考虑到护盘力量和整体估值，反向视为最后的诱空逻辑更为合理。

4. 软件服务、数据链和数字经济等概念板块领涨，这很可能是有资金埋伏“重要会议”，因为从年初至今的各种政策基调来看，新兴产业可能会有利好消息出台。

昨天央行公告国债介入操作，资金继续抱团高息资产，因此我们看到银行板块加速上涨，而其他类似标的总体处于高位运行。这里需要考虑高息资产短期是否过于拥挤。

5. 流动性方面，央行早间公告，今日进行 20 亿元 7 天期逆回购操作，中标利率为 1.80%，与此前持平。由于今日有 3000 亿元 7 天期逆回购到期，净回笼 2980 亿元。

6. 午后 A 股走势如何？技术面上看，上证指数三连阳，上午半日冲高回落，日内有超短资金获利离场的需求，整体上多头略微占优，震荡上扬，反弹或将延续。

均线指标：5、10、20和60日均线呈现空头排列，表明趋势下行。但5日均线和10日均线已反转，MACD指标即将出现金叉，绿柱接近消失，预示反弹蓄势。

30分钟K线周期：上行趋势保持，两阳并列显示多头力量增强。尾盘缩量回落，表明短期吸筹明显。

60分钟K线周期：股指突破所有均线，且上涨放量、下跌缩量配合良好。

120分钟K线周期：呈现典型的进二退一上涨趋势。

综合分析：短期调整空间可能已接近尾声，但上行还需要更多利好和契机。预计A股将围绕3000点形成新的平衡格局。

午后走势：盘面预计继续震荡，但重心可能显着抬升。

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