近期，香港股市银行股持续走强。例如，工商银行（01398.HK）在 8 月 7 日至 8 月 19 日期间累计上涨 12.17%；同期，农业银行（01288.HK）和中国银行（03988.HK）分别累计上涨 8.66% 和 7.58%。

虽然两家券商对内地银行股的业绩预期有所差异，但都认为这些股票的估值具有吸引力。它们同时指出，银行股可能面临净息差收窄和信贷成本增加的问题，这可能导致派息低于市场预期。

高盛在其最新报告中对覆盖的内地银行股第二季度业绩预测进行了微调。由于上季度拨备回拨减少，预计这些银行的拨备前经营利润和净利润平均分别下调 1.6% 和 0.2%，导致同比分别下降 3.5% 和 1.4%。

同时考虑到净息差的收窄，高盛也下调了这些银行 2023 至 2026 年的拨备前经营利润和净利润预测，分别为 1.8% 和 0.9%，并将内地银行 H 股的目标价平均下调 2.4%。尽管如此，高盛仍维持对建设银行（00939.HK）的“买入”评级，认为其强劲的资产负债表能够支撑其派息。

高盛还指出，内地银行的每股派息可能低于市场预期，派息比率也可能降低。该行不排除银行可能使用储备资本金来增加派息，以保持下半年全年派息稳定，但由于净息差减弱和信贷损失增加的影响，认为这种可能性较低。

他们预计内地银行的净息差不会稳定，反而可能面临更大的下行压力，主要是因为资产收益率下降和存款成本节省减少。预计内地银行将对资产质量采取更审慎的态度，第二季度的拨备回拨可能会减少。

大华继显预测二季度内地银行业绩或超出预期

大华继显在近期研报中指出，根据国家金融监督管理总局的数据，由于资产负债表增长放缓，内地金融机构第二季度的盈利增长乏力，但净息差和资产质量的压力正在减轻。由于债券市场的看涨，非利息收入可能会带来正面的惊喜。

他们认为，内地银行第二季度的业绩整体上将超出预期，主要得益于更稳定的净息差表现、净利息收入可能带来的惊喜，以及较低的信贷成本。他们维持对内地银行的盈利预测，并认为内地银行股目前的估值仍然具有吸引力，派息率在 6% 至 8% 左右。

大华继显也预计内地银行的每股派息可能低于市场预期，派息比率可能会减少，且不排除银行可能使用储备资本金来增加派息以保持全年派息稳定，但受到净息差转弱和信贷损失增加的影响，认为这种可能性较低。该行预计内地银行的净息差不会稳定，反而可能面临更大的下行压力。