证监会- 中国资本市场并购重组迎活跃期-维修星

11日，据证监会消息，受益于多项政策支持，我国资本市场并购重组正迎来源源不断的动力，进入“活跃期”。数据显示，2024年5月以来，A股上市公司共公布46项重大资产重组项目，7项发股类重组已提交证监会注册。

证监会相关部门负责人表示，并购重组市场化改革成效显著，标志性并购案例层出不穷，呈现出“硬科技”企业并购活跃，助力技术创新与资源整合的特点。

5月以来并购重组市场“活跃期”（央视网）

自“新国九条”发布以来，并购重组政策的利好持续释放，证监会多措并举优化政策环境，推动并购重组市场进入“活跃期”。数据显示，2024年5月以来，A股上市公司公布了46项重大资产重组项目，7项发股类重组已提交证监会注册。

专家指出，总体来看，并购重组市场化改革成效显著，标志性并购案例不断涌现，主要呈现三大特点：

一是“硬科技”企业并购活跃，助力技术创新与资源整合。例如，中航电测收购成飞集团，是中国航空工业领域的一次重大整合举措，有助于提升其在航空装备领域的竞争力，推动技术创新和产业升级，加快向高端化、智能化和国际化方向发展。普源精电通过发行股份购买耐数电子的股权，进一步强化了公司的技术壁垒，有效提升了系统集成能力，为其拓展市场版图带来新动力。两家公司在技术上的深度融合与互补，也更有望催生更多具有创新性的新产品。

二是央国企推进专业化整合，进一步提升产业协同效应。例如，中国船舶拟吸收合并中国重工的重大并购重组项目，打造了“船舶第一股”。两家公司是中国船舶工业的两大支柱企业，在船舶设计、建造、修理和海洋工程装备等领域各有深厚的底蕴。此次并购后，双方通过资源整合与业务协同，有望打造一个集研发、设计、建造、修理和配套服务于一体的世界级船舶工业集团。昊华科技收购中化蓝天股权，对推动氟化工行业的做大做强具有重要意义。随着全球对环保、节能和高效的要求不断提高，氟化工产品作为关键材料，在新能源和新材料等领域的应用前景广阔。双方在技术研发、市场开拓和产业链整合等方面的深度合作，将共同推动氟化工行业的转型升级和高质量发展。华电国际拟购买华电集团的多项发电资产，则是能源行业优化资源配置和业务结构的重要体现。

三是多家券商通过并购重组强化业务协同、提升市场竞争力。近期，券商行业掀起并购重组浪潮。据央广资本眼梳理，目前已有“国泰君安+海通证券”、“国联证券+民生证券”、“浙商证券+国都证券”、“国信证券+万和证券”、“平安证券+方正证券”、“西部+国融”、“太平洋+华创”等7桩券商并购重组案正在推进中。其中，“国泰君安+海通证券”的重组，是“新国九条”实施以来的首个头部券商重组案例。合并后，新公司有望成为资产规模超越中信证券的最大内资券商。

自去年以来，特别是新“国九条”出台后，证监会推出多项措施激发并购重组市场活力，进一步优化重组政策环境。措施包括提高重组估值容忍度、支持第三方重组交易双方自行协商是否作出业绩承诺、支持上市公司相互间吸收合并、推出定向可转债重组规则、完善“小额快速”重组机制、延长发股类重组财务资料有效期等。建立专精特新“小巨人”公司并购服务机制，为“硬科技”企业等开展并购重组开设“绿色通道”，支持科创板上市公司收购未盈利的“硬科技”企业，以及进行产业链上下游整合，以此鼓励上市公司通过并购重组提升质量，做优做强。

在政策鼓励下，上市公司并购重组活动有所增加。专家表示，随着政策红利不断释放和市场生态持续优化，A股市场并购重组有望持续活跃。