自 2020 年上市以来，豆制品龙头企业祖名股份一直依赖江浙沪地区作为业绩基本盘，但根据最新披露的 2023 年年报，这种情况发生了逆转。

在江浙沪地区，祖名股份的营收占比大幅下降，其中浙江下降 6.22%，上海下降 38.67%。除了营收占比下降外，祖名股份的主打产品，如生鲜豆制品和植物蛋白饮品，也出现全线下滑。

食品产业分析师朱丹蓬表示，祖名股份的业务领域狭窄，产品单一，导致了业绩的下滑。

作为一家生鲜豆制品领军企业，祖名股份的地域性非常明显。上市前，江浙沪三地的营收占比高达 96% 以上。2020 年上市后，浙江营收占比出现小幅下降，江苏和上海略有增长。2021 年和 2022 年，江浙沪营收占比均有大幅增长。

2023 年三地的营收占比突然下降，其中上海最明显，下降幅度达 38.67%。值得注意的是，2023 年不仅三地营收占比下降，各自的营业收入也低于 2022 年。

祖名股份的主打产品包括生鲜豆制品、植物蛋白饮品、休闲豆制品和其它业务收入。虽然 2020 年上市时，主打产品的营收占比出现过下降，但生鲜豆制品仍同比增长 6.27%。2021 年，只有休闲豆制品在营收和营收占比两项数据上同比下降。2022 年，所有产品均同比增长。

但到了 2023 年，主打产品从营收到营收占比全线下降，只有「其它业务收入」增长，该业务主要涉及豆渣及豆渣加工产品。

在江浙沪传统基本盘萎缩的祖名股份在其它地区的营收和占比大幅增长。年报显示，其它地区主要指贵州、山西、北京，这三地的经销商数量较上年同期增加 123%。

尽管「其它地区」营收增长，但与江浙沪三地的总营收相比，仍只占一小部分，且低于上海的 1.04 亿营收。

江浙沪业务的萎缩是否是祖名股份向其他区域拓展的结果，抑或是在传统区域优势减弱的背景下开拓新市场的举措？祖名股份在这些区域的营收减少是由哪些因素造成的？汕尾周报已向祖名股份发送采访函，但尚未收到回应。

朱丹蓬分析认为，价格、狭窄的区域、单一的品类、创新升级的迭代速度和质量，以及整体消费信心的宏观环境等因素都对祖名股份产生了影响。他表示：“我觉得它有点在吃老本，像温水煮青蛙”。

商超成为坏账主力？

面对庞大的应收款项带来的坏账，祖名股份已连续两年计提减值准备。

自2020年上市以来，祖名股份已两次计提减值准备，分别为：2023年拟计提资产减值准备11,620.1万元，其中应收款项超过6000万元；2022年计提资产减值准备12,138.6万元，主体也是应收款项。与2023年的计提公告不同，2022年除了披露计提葫芦岛额和账龄外，还披露了重大应收账款明细的单项葫芦岛额，每日优鲜、家乐福等商超共计599.15万元坏账难以收回。

那么2023年计提的坏账是否也主要来自商超？祖名股份同样没有回复采访。

根据年报披露，祖名股份的主要销售模式包括经销、商超和直销。在商超销售模式下，祖名股份与大型零售商超客户的总部或区域性总部洽谈合作事宜，通过其销售网点将产品售卖给消费者。祖名股份通常与大润发、永辉、世纪联华等商超系统签订年度框架合作协议。日常经营中，商超系统的各个终端网点根据自身经营情况向祖名股份下订单，后者根据订单发货并配送。

从2023年年报来看，祖名股份在商超的营收占比为21.9%，同比下降10.99%，但在三种销售模式中毛利率最高。

祖名股份在年报中披露，公司在抖音板块取得了较大突破，报告期内运营了2个官方直播间，提升了品牌曝光度。2023年底，祖名股份还入驻微信视频号平台，试点短视频领域。

祖名股份表示，未来将积极拥抱新渠道，随着电商行业的快速发展，特别是在直播、短视频和私域团购等领域重点发力，多元化销售渠道。