六月交易结束后，股市即将迎来七月变盘行情。

遗憾的是，沪指下跌走势多于上涨，跌破 3000 点后，多头能量难以释放，空头依然占据优势。

每次短线触底反弹时，都被空头抛压打回原形。

创业板因科技板块上涨不持续，导致行情难以大涨，加上高股息板块调整，A 股缺少领跑市场的热点，短周期行情持续低迷。

换言之，当前股市没有持续发力的领涨板块，短线人气无法升温，趋势将处于横盘整理的反弹格局，反弹后遭遇空头抛压，再次下跌。

后面的行情走势：

利好 1：

目前，券商板块不涨，只有银行板块在苦撑，会导致许多股票加速下跌。

原因是，券商板块是股市风向标，其上涨能吸引人气；而银行板块上涨只会增加股市虹吸效应，导致人气更低迷。

美股科技板块已出现分化迹象，A 股科技板块也开始下跌，加上股市热点不持续，A 股的结构性机会也在减少。

若要券商板块开始大涨，银行板块就只能止涨。

五月后，股市还有四成板块和股票在上涨，六月后则仅有一至两成，可见投资者热情正在加速下降，A 股短线风险尚未完全释放。

牡丹认为，券商板块的市净率约为 1.12 倍，行业业绩压力也在释放，今年还出现了许多并购重组标的，券商板块或许会触底反弹，率先启动上涨，降低沪指风险。

更重要的是，目前有 22 只破净券商，它们的估值需要修复。预计 A 股短线若杀跌，券商板块很可能是结束下跌的板块。

利好 2：

6 月最后一周，股票型 ETF 大资金增持仓位，累计买入金额超过 250 亿元，大幅领先前三周的资金买入速度。

特别是，一些沪深 300ETF 的基金份额创下成立以来的新高。

这表明，6 月底许多机构投资者很可能通过股票型 ETF 抄底，近期中证 500、科创 50 等 ETF 的买入规模也超过 10 亿元。

牡丹认为，今年股票型 ETF 买入资金已接近 4000 亿元，是去年的两倍，现在又有新资金买入股票型 ETF，或许是为股市下一波上涨行情在酝酿机会。

如果后面股市下跌，股票型 ETF 仍有资金在增持，那么 A 股的下跌幅度越大，之后的涨幅也会越大。

股市很可能再次经历 23 年历史：

分析消息 1 可知，6 月券商板块并购重组传闻很多，也带动券商板块有过短线涨幅。

无奈的是，券商板块人气不足，总是上涨后又下跌，只有银行板块在攀升，表明股市仍处于情绪低迷期。

随着新股申报上市全面受理，券商板块或许会触底反弹，带动股市反攻。