1.​美大、帅丰增长放缓的业绩表现，折射了集成灶板块的哪些变化？

［钉科技观察］三家企业在下半年集中上市，行业整体逆势增长超10%，在2020年受外界环境影响剧烈而震荡不断的家电大盘中，集成灶可以说迎来了新的高光时刻。与此同时，变化也在酝酿。从近期板块内四家上市公司中的两家已发布的年度报告，就可以看到一些端倪。

4月上旬的结尾，集成灶领域首家上市公司浙江美大实业股份有限公司，也最早地发布了2020年年度报告。

报告内容看，公司实现营业收入约人民币17.71亿元，相比2019年增约5.13%，保持增长，但相比2019年的涨幅有明显收窄；归属上市公司股东的净利润约5.44亿元，同比增长约18.16，略低于2019年涨幅。

业务来看，集成灶占营业收入比重约89%。“橱柜及其他”中的“其他”类别，有比较明显的比重增加。

（截图自《浙江美大实业股份有限公司2020年年度报告》）

作为业内第二家上市公司，浙江帅丰电器股份有限公司发布2020年年度报告的时间，来到了4月中旬。

报告内容看，公司实现有营业收入约7.14亿元，同比增长约2.26%；归属上市公司股东的净利润约1.94亿元，同比增长约11.66%。与美大类似，帅丰的营业收入以及归属上市公司股东的净利润增幅，相比2019年也分别有明显或细微收窄。

业务来看，集成灶占主营业务“家用厨房电器具制造”收入的约94.99%。“其他产品”的营业收入及营业成本年增长都比集成灶更为明显，特别是营业成本方面，在钉科技看来，这或在暗示新探索的投入。

（截图自《浙江帅丰电器股份有限公司2020年年度报告》）

从数据直接来看，与早先的一些行业和企业公开数据做对比，钉科技注意到两点变化，一方面，集成灶此前的“爆发式”增长有所收敛，另一方面，品牌自身有进一步探索新业务线的趋势，尽管数据方面还并不显著。

就两份年报的具体内容看，产品升级主要在两个维度：

其一，集成灶本身。集成设计上，从传统的烟灶消组合，发展为突出新的蒸烤功能区；能力上，突出智能化操作，包括显示界面升级、语音交互等等，突出便捷性；另外，在体验上，还突出大火力、低噪音、高性能、安全性等等。

其二，新品类拓展。健康、智能厨房打造，成为共同选择。

美大就“开发了净水器、集成水槽、电蒸箱、电烤箱、蒸烤一体机、洗碗机、燃气热水器、橱柜、衣柜等新型厨电和家居产品”，在厨房领域进行多元化探索；至于帅丰，在报告中虽然没有明确的变化描述，但也提到其经营范围除集成灶外，还包括“烤箱、水槽、集成水槽、橱柜、整体橱柜、电蒸箱、洗碗机等”。当然，在两者的表述中，品类拓展，基本都“围绕集成灶主业”。

产品之外，无论是美大，还是帅丰，一方面在降本增效，一方面还在拓展渠道。

降本增效，两者都提到了，也都提到了数字化工厂与智能制造；渠道方面，除了在线下和工程渠道上继续布局之外，线上发力更为明显，特别是，两者也在借助直播带货、短视频内容导流等流行的工具。

在钉科技看来，以上内容都在表明一种事实：

虽然近两年表现亮眼，但集成灶板块整体尚未被有效激活，后续潜力巨大，但规模短期内仍有限。

在老板、华帝、美的、万和、方太等直接参与到集成灶竞争，或者通过其它套系化、集成化产品竞逐市场的背景下，集成灶市场正在进入阶段化的结构性调整进程中。一方面，行业或在酝酿新一轮的爆发；另一方面，品牌也必须做出调整，以规避风险。

另外，目前的集成灶产品在结构上仍在进行探索，这代表了充分的机会空间，也暗示了未来竞争压力。比如，以方太为例，其集成烹饪中心，在产品思维和能力上，看起来已经比传统集成灶产品高出一个维度，而华帝们推动的厨电套系化，也有自身的比较优势。

整体而言，后续市场应该会更有看点。（钉科技原创，转载务必注明“来源：钉科技”）

2.空气炸锅VS集成灶，比依股份与火星人谁更承压？

4月24日，火星人、比依股份等企业发布2022年财报。作为集成灶的重要玩家，火星人与行业大盘一致，营收与净利润同比下滑。受益于空气炸锅火热，代工大户比依股份营收虽然下滑，但净利润增长明显。与此同时，按摩小电器倍轻松承压，公司由盈转亏。

空气炸锅。比依股份官网截图。

火星人业绩双降

集成灶企业承压，火星人发布2022年财报显示，公司实现营业总收入22.77亿元，同比下滑1.81%;归属于上市公司普通股股东的净利润为3.15亿元，同比下滑16.29%。

数天前，帅丰电器、浙江美大、亿田智能相继发布2022年财报，浙江美大2022年实现营业总收入18.34亿元，同比下滑15.24%；亿田智能营业收入12.76亿元，同比增长3.75%；帅丰电器营业收入9.46亿元，同比下降3.20%。

净利润方面，浙江美大归属于上市公司股东的净利润4.52亿元，同比下滑31.97%；帅丰电器归属于母公司所有者的净利润2.14亿元，同比下降13.08%；亿田智能归属于上市公司股东的净利润2.10亿元，同比增长0.08%。

由此来看，火星人营收规模最大，但增速为负，好于行业水平。不过，火星人净利润规模并不是最大，净利润同比下滑明显。

火星人集成灶产品毛利率45.64%，同比减少0.73%。帅丰电器集成灶产毛利率48.03%，同比增加0.20个百分点。亿田智能集成灶产品毛利率48.39%，同比增加1.45%。浙江美大集成灶产品毛利率46.89%，同比减少7.24%。可见火星人集成灶产品毛利率最低。

报告期末，火星人专卖店数量超过2000家。同期，帅丰电器经销商数量近1300家，亿田智能拥有经销商逾1500家，浙江美大已拥有1990多家一级经销商(区域经销商)。火星人经销商规模最大。

火星人研发费用1.07亿元，同比44.12%；广告宣传费1.36亿元，上年同期1.42亿元。与帅丰电器、浙江美大、亿田智能相比，公司研发费用与广告宣传费用投入规模相当，是四家企业中最为健康的一家。

火星人拟每10股派发现金红利人民币6.00元(含税)，合计派发现金红利人民币2.45亿元(含税)。与其他三家“每10股派发现金红利”金额相当，不过总额浙江美大最高达4.01亿元。

“当下，集成厨电的发展是整个家电行业最典型的、最先行的集成解决方案，需求红利仍在，但企业面临的竞争也很大。企业如何精准定位，通过产品驱动迅速实现破局才是关键，而不是盲目追随与扩张。”奥维云网厨卫电器事业部总经理赵志伟表示。

比依股份营收同比下滑

近年来，空气炸锅热度持续。奥维云网2022年推总数据显示，空气炸锅全渠道零售额82.3亿元，同比提升70.7%。

比依股份是空气炸锅代工大户，公司逐步取得了飞利浦、苏泊尔、利仁科技、山本等国内知名品牌商的订单，国内销量快速提升。

比依股份2022年公司实现营业收入14.99亿元，同比下滑8.23%；归属于上市公司股东净利润为1.78亿元，同比增长48.52%。公司减收增利。

小家电企业中，苏泊尔情况相当，苏泊尔2022年实现营业收入201.71亿元，同比下降6.55%；实现归属于上市公司股东的净利润20.68亿元，同比增长6.36%。

不过，小家电上市公司北鼎股份2022年营收8.05亿元，同比下滑4.98%；归属于上市公司股东的净利润4697万元，同比下滑56.71%。由此可见，比依股份净利润水平尚可。

这也与空气炸锅是公司主营业务有关，比依股份空气炸锅营收10.93亿元，同比增长5.08%；毛利率17.86%，同比增加2.73个百分点。与其他小家电品类相比，公司代工为主的空气炸锅毛利率水平并不高。

此外，外销占公司主营业务收入的84.30%，内销占公司主营业务收入的15.70%。公司海外订单量有所减少，致外销收入同比下降18.83%。由于国内客户苏泊尔、飞利浦的订单量增速大幅提升，公司内销收入同比增长176.24%。

奥维云网小家电事业部总经理李婷表示，大规模、高增速的特征让空气炸锅品类成为品牌们最为关注的品类，同时也成为竞争的焦点。但从头部品牌份额上来看，并为形成固定的品牌格局。那么在增速放缓的2023年必将是品牌们为抢夺稳定大规模空气炸锅市场份额的激烈竞争。

倍轻松由盈转亏

个护电器在2022年冰火两重天，其中按摩小电器受渠道影响最大，令倍轻松由盈转亏。公司2022年营业收入为8.99亿元，同比下降24.69%；归属于母公司股东的净利润为-1.24亿元，同比下降幅度为235.46%。

倍轻松解释，截至2022年底，公司线下直营门店数量163家，线下经销门店数量为30家，主要分布于机场、高铁站等核心交通枢纽以及高端购物中心。2022年度，受超预期因素影响，公司线下门店所在区域的客流量大幅下降。

公司境外收入主要来源于美国、日本、韩国、俄罗斯、新加坡、澳大利亚、新西兰及马来西亚等国家和地区。其中，受2022年2月份开始的俄乌冲突的影响，公司俄罗斯OEM客户的订单大幅减少，2022年较2021年公司向俄罗斯的出货额同比有较大的下降。

公司2022年微信社群、小程序、视频号、公众号、“Breo+”App等私域新增104万注册用户，截至2022年末，累计私域注册会员用户总数近236万；电商平台私域运营会员总量同比增长173%，粉丝总量同比增长83%。

倍轻松健康智能硬件毛利率49.76%，同比减少6.93个百分点。2022年度，公司投入研发费用5733万元，同比增长约21.45%。公司新品收入占公司总体收入的比例为32.50%。

倍轻松业绩承压，同为健康个护公司的荣泰健康也难独善其身。荣泰健康2022年营业收入20.05亿元，同比减少23.26%；实现归属于上市公司股东的净利润1.64亿元，同比减少30.51%。

华西证券分析师陈玉卢表示，按摩电器为低渗透、高成长可选品类，2022年受疫情影响需求下滑，公司作为便携按摩器龙头，按摩行业需求恢复，叠加渠道端线下复苏，有望表现出较高弹性。

新京报贝壳财经记者 陈维城

编辑 徐超

校对 陈荻雁

3.美大集成灶（3D全景）VR展示

用3D技术和虚拟现实（VR）技术推出的国内领先的全景和虚拟现实服务平台，融合互联网、3D全景、虚拟现实（VR）三大产业，为客户提供全景展示策划、720度全景拍摄、全景分享、制作与发布。

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5. 智能电子图册，电子宣传册体验效果真实，随身携带的产品宣传册，节约宣传成本。

6. 深度互动功能（智能地图、音乐、视频、文字图片解说互动）

7. 移动互联3D应用

8. 说一说互动功能

9. 场景个性化展示 (导航、控制按钮、开场方式)

体验、观看网址：http://www.expoon.com/22377

4.【美大集成灶】完美的沟通来自源源不断的自我介绍

完美的沟通来自源源不断的自我介绍。

大家好，我是白，我来自云南普洱木江锦星光听。现在木江建材市场美大集成灶工作，业余时间做中视频伙伴字画。

上一次自我介绍是在二零二三年十二月十五日，那个时候都不知道把字幕配上去，因为我普通话不标准，所以要配上字幕，就算听不清、听不懂也可以看字幕就清楚了。今天我又再次重新认真做个自我介绍，也算是在学习、在成长，希望一次比一次更好。

我知道我的普通话不标准，不管是说普通话还是说方言都会有人觉得不好听，可这是我的专属声音，也是我的特色。没有十全十美的人，每个人都有他的优缺点，就要看你是怎么看待他的。世界上没有完全相同的两片树叶，也没有一模一样的两个人，每个人都是独一无二的。

我希望我的真诚能够在中视频这条路上越走越远、越来越好，加油。