近年来，人工智能技术蓬勃发展，大模型和算力领域均取得长足进步，相关技术、产品和应用不断更新迭代。在人工智能时代变革之下，有哪些新趋势和投资机遇值得关注？

6月6日，由证券时报主办、长江证券协办的“2024中国金长江私募基金发展高峰论坛”在武汉举行。东方港湾董事长但斌在论坛上分享了自己的见解。

但斌认为，人类可能已进入第四个时代——人工智能时代。人工智能将带来巨大的变革，值得全力投资。他将当前的情形比作蒸汽机发明之时。

但斌首次透露，由于涨幅较大，东方港湾目前对英伟达的持仓已接近一半。“并且一股没有动，有资金会继续买入。英伟达很可能在未来超过微软，成为全球市值最高的公司。时代的号角刚刚吹响。”

值得注意的是，但斌还观察到一个有趣的现象：在腾讯上赚到钱的人，在人工智能时代同样选择投资英伟达和比特币。但在斌看来，投资最难的是“知行合一”，大多数人都会错过一个时代。

自ChatGPT面世以来，随着资金的大量涌入，人工智能行业热度高涨。对人工智能行业发展趋势和前景的理解，无疑会对投资布局产生深远影响。

据悉，早在2022年，东方港湾旗下的部分产品就重仓了美股AI股票，旗下产品净值不断刷新历史新高，备受市场关注。但斌在论坛上表示，人类可能已进入人工智能时代，而人工智能技术将比前三个时代更加突破性。他认为，此刻应该全力投资人工智能领域。

在投资英伟达上，但斌表现出了极大的决心。“年轻时，我们也买过腾讯这样的公司，但有些懵懵懂懂地赚了钱。20年后，我认为我们应该比年轻时更加坚定，全力以赴。东方港湾投资美股的产品几乎100%地拥抱了这个时代。”

作为“AI卖铲人”，英伟达无疑是这一轮人工智能热潮中最受益的股票，股价不断刷新历史新高。近日，英伟达的市值一度超过苹果，成为全球第二大市值公司。但斌指出，英伟达很可能在未来超过微软，成为全球市值最高的公司。“时代的号角，刚刚开始。战略上全力以赴地拥抱这个时代，胜出的概率更大。”

在投资中，看得更远、更准，并且能够拿得住，将对最终收益产生天壤之别。但斌表示，东方港湾8个基金经理中，只有他本人全力以赴，从头到尾重仓英伟达。“我们都是满仓买入的，因为涨得比较多，现在英伟达的仓位已经占到40%~50%，我一股没有动，有资金继续买入。”

但斌也感慨，投资中最难的是“知行合一”。“在我多年的职业生涯中，像腾讯这样的公司，真正赚到钱的人寥寥无几。在腾讯上赚到钱的人，这一次到了人工智能时代，又纷纷去买了英伟达和比特币，这是个有趣的投资现象。”

但斌认为，投资比拼的是眼光、魄力和坚持，缺一不可。只有持有一家公司从成长股到价值股的过程，才能获得百倍回报。

从前三个时代来看，每一次持续的时间基本都在十年以上。如果去年被视为人工智能元年，那么这一时代很可能会持续到2034年至2044年之间。从产业的角度，我们可以从十年的角度来观察。

但斌认为，在未来十年，人类历史上将出现第一家市值达到十万亿美元的公司，并且它很可能诞生于美国科技巨头之中。“人工智能的竞争必定是巨额投资的竞争。去年，亚马逊的研发投入达到853亿美元，今年将超过1000亿美元；谷歌的研发投入为1000亿美元；微软与OpenAI宣布投入1000亿美元。如果没有达到一定程度的投资，很难实现突破，而最终脱颖而出的大概率是那些资金雄厚的公司。”

当前的投资主要集中在人工智能的基础层。随着人工智能技术的不断发展，人工智能将在消费市场持续渗透，其在应用层面以及与消费电子的结合所带来的机会也备受关注。但斌表示，目前我们的投资主要集中在人工智能的基础层，因为这既可以进攻，也可以防守。美国七大科技巨头都将其重点放在了人工智能的基础层。

应用层包括软件等。最近公布的季度报告显示，大多数应用层的公司股价都大幅下跌，利润增长并不明显。坦率地说，但斌认为，互联网时代和移动互联网时代诞生了许多大型应用，例如谷歌、腾讯、TikTok和优步等。人工智能时代的大型应用，例如苹果人工智能手机，可能会在今年年底和明年年初掀起一波新的浪潮。

但斌指出，不要只关注英伟达的报告，还要关注“黄仁勋定律”，其预测GPU将推动人工智能性能逐年翻倍，变革速度远超摩尔定律。“英伟达很可能在下周超越微软，成为人类历史上市值最大的公司，甚至达到5万亿美元，这将是一个真正的革命性前奏或预兆。包括数字人技术在内的许多革命性变化，我认为很快就要到来了。人类现在正处于类似于蒸汽机发明的那一刻，迎来了一个新的拐点。我强烈希望我们能活着见证这一切，我们应该满怀喜悦地再活三五十年，迎接甚至是不死的人类可能性。”