中国证券网讯，7月2日晚间，康美药业（股票简称“ST康美”）发布公告称，公司股票将于7月3日停牌1天，7月4日复牌并撤销其他风险警示。至此，康美药业相关风险警示全部“出清”，公司成功“摘帽”。

此前，康美药业财务造假事件一度震惊了整个资本市场。历经四年多，康美药业是如何从“财务造假风波”的泥潭中走出来的呢？

2018年，康美药业因涉嫌财务造假被证监会立案调查。根据调查结果，在2016年至2018年期间，康美药业实际控制人、董事长等通过虚开和篡改增值税发票、伪造银行单据，累计虚增货币资金887亿元，虚增收入275亿元，虚增利润39亿元。

鉴于康美药业的财务造假行为严重违反了信息披露规定，上海证券交易所于2019年5月对公司股票实施了“其他风险警示”特别处理，股票简称由“康美药业”变更为“ST康美”。康美药业从A股市场医药“白马股”神坛跌落，股价一落千丈，一度游走在退市边缘。

2020年，鉴于康美药业不能清偿到期债务，资不抵债。广州国资背景的广药集团在广东省委、省政府的大力支持下托管康美药业。2021年4月，广东省揭东农商行依法申请对康美药业进行破产重整。2021年底，广东神农氏合伙企业正式入主康美药业。

据悉，广东神农氏出资54亿元联合其他社会资本合计出资65亿元，得以持股29.9%成为康美药业第一大股东。康美药业董事成员名单中，赖志坚、刘国伟、米琪3位非独立董事均来自广药集团，且都拥有中药领域的行业经验。业内认为，这样的安排可以使高层换血的有利于保持康美药业的经营稳定。

在广东神农氏的主导下，康美药业于2021年完成破产重整工作，全部债务已通过现金、股份、信托权益等方式实现100%清偿，这为康美药业的重生厘清了历史包袱。

随后，在广药集团和康美药业管理层的整体规划下，康美药业提出了“12355”战略，即以中药饮片为核心的智慧型中医药大健康品牌企业为战略定位，围绕“打造中药饮片全链条特色产业”和“提供医疗康养大健康特色服务”两大战略主线；启动中药、医疗康养、中药城、健康品、医药商业五大业务板块，强化组织赋能、人才驱动、数智运营、资本运作、党建引领五大支撑体系。

康美药业也加大了与广药集团的联动。广药集团通过产能协作、粤东区域市场支持等方式发挥康美药业与广药白云山的协同效应。

值得关注的是，康美药业浮沉的背后，不仅仅是一个大型企业的兴衰成败，康美产业链中还涉及上、中、下游中药材种植、生产加工、销售等关联农户、企业、合作商、股民等40万人的权益问题。

公开资料显示，康美药业的破产重整案涉及全国57854名债权人，揭阳中院裁定确认70多家金融机构和5.7万多名债权人的合法权益，确认债权额394.1亿元。

广药集团积极参与康美药业的破产重整，通过以物抵债、关联方代为清偿、调整出资人权益等方式解决了大股东占款问题，推动康美药业重回正轨。

2021年12月22日，广州市中级人民法院对康美药业虚假陈述案件作出判决，要求康美药业赔偿5万多名投资者共计24.59亿元。该案是迄今为止法院审理的原告人数最多、赔偿金额最高的上市公司虚假陈述民事赔偿案件。

司法重整程序的成功实施，帮助康美药业消除了“留债规模过高”带来的经营负担过重风险、重大资产二次减值风险以及公司财务指标类可能引发的退市风险等问题，为康美药业的平稳发展创造了有利条件，使其经营逐步回归正轨。业界普遍认为，这是以市场化、法治化方式成功化解大型企业严重债务危机的典型案例。

财务数据显示，2020年至2022年，康美药业的公司净利润分别亏损310.96亿元、96.63亿元（剔除重整收益的影响金额175.83亿元）和26.94亿元，亏损幅度逐年减少，并于2022年成功“摘星”。

2023年，康美药业实现营业收入48.74亿元，同比增长16.60%，净利润1.03亿元，成功扭亏为盈。康美药业从财务造假风波中艰难走出，历经巨额亏损，最终实现扭亏为盈，先“摘星”再“摘帽”，其“重生”历程为中国企业防范化解风险提供了新的借鉴。

从行业范围来看，康美药业的业务涵盖了中医药行业的全产业链，包括前端的种子种苗培育、中药材种植，生产制造环节的中药饮片，流通环节的中药材贸易和商业配送，以及终端的零售连锁，是为数不多的中医药行业全链条企业之一。广药集团是全球首家以中医药为主业进入世界500强的企业，在科研和产业创新方面实力雄厚，而康美药业则在中药材上中下游产业链整合方面具有较强能力，二者的业务协同发展具有良好的基础。

康美药业已经“走出ICU”，未来能否乘势而上、摆脱“大病初愈”之后的“虚弱”，实现振兴发展？这还需要看企业能否坚持守正创新、稳健前行。