本周集运欧线市场分化明显，近月合约情绪有所修复，而远月合约则大幅下跌。

集运主力合约已完成换月，10 月合约在现货运价和 SCFIS 超预期因素的支撑下，预计将以反弹修复为主。远月合约则受地缘巴以停火谈判情绪影响较大。

最新消息称，以色列总理内塔尼亚表示将加大对哈马斯的施压，谈判有可能再度陷入僵局，这在一定程度上缓解了远月合约的下跌幅度。但后续仍需密切关注停火谈判的进展。

机构观点：

银河期货：

现货运价总体较高，上涨速度有所放缓。EC 近月合约贴水现货较多，预计仍以反弹修复为主。

而 2025 年及之后的远月合约仍受新船交付压力及地缘政治影响较大，盘面存在较大不确定性，建议谨慎操作。

中财期货：

中国出口集装箱运价指数（欧洲航线）为 3282.9（+192.56），上海出口集装箱运价指数（综合指数）为 3674.86（-58.94），波罗的海干散货指数为 1997（+31），SCFIS 基差为（-67.56）。

7 月初现货航运价格持续高位，部分需求溢出至 8 月。近期地缘政治、港口罢工或拥堵、需求短期高涨等因素均已反映在交易中。

7 月 4 日的关税上调关键时间点已过，而 8 月 1 日美国关税上调所带来的集中需求也逐渐减弱。

欧洲经济有望好转，法国奥运会将带来经济提振，政府补贴和调休措施提振了民众的消费意愿。目前需要关注市场对 10 月、12 月消费品旺季的预期。

干扰因素在于，特朗普遇袭事件提高了美国大选和世界战争的不确定性风险，2024-2025 年运力大幅上涨的现实也需重视。

若寻求长线空单预期，可以选择 02 或 04 合约。近月策略仍以逢低做多为主。

总结：

船东涨价因素较强，短期做多交易仍有价值，整体偏多看待。远月合约可逢高做空。