人民币国际地位持续增强

根据环球银行金融电信协会（SWIFT）最新数据，截至2024年6月，人民币在全球支付货币中保持活跃地位，排名第四，份额为4.61%，较前一个月增长。这是人民币连续8个月位居第四，也连续8个月超越日元。

外资持续增持人民币债券

分析人士认为，人民币稳定居全球前四大最活跃支付货币，增强了外资对中国债券资产的信心。境外投资者已连续16个月净买入中国债券。截至今年5月末，境外机构持有银行间市场债券达4.22万亿元，今年以来外资增持人民币债券规模达约5500亿元。

人民币汇率稳步回升

值得注意的是，受美联储可能降息预期影响，美元指数持续走低，人民币兑美元汇率企稳回升。7月18日，在岸人民币兑美元收盘报7.2572，较上一交易日上涨79点。

人民币在全球支付中的优势

数据显示，尽管人民币支付金额今年6月下降0.22%，但整体仍明显优于其他主要货币。人民币在全球支付中的份额相比2022年11月的2.37%已翻番。

分析人士指出，中国经济稳定增长、跨境贸易活跃以及金融市场开放，都推动了人民币在全球支付中的增长。西方对俄罗斯等国的制裁也促进了人民币在全球支付中的使用。

人民币国际化趋势加速

机构人士认为，今年出现了一系列有利于人民币国际化的积极进展。随着贸易流动的增加和长期趋势的支持，人民币使用可能会进一步加速。

在国际跨境贸易融资中，人民币正受到越来越多的国家企业青睐，成为全球跨境贸易结算领域的主要替代货币。去年三季度以来，美联储维持高利率，导致全球企业发现美元融资成本偏高，纷纷考虑在对华跨境贸易结算中使用人民币等其他货币替代美元。

部分美元头寸短缺的国家也大力支持当地企业使用人民币开展跨境贸易结算。分析人士认为，人民币稳居全球前四大最活跃支付货币，增强了外资投资中国债券资产的信心。最新数据显示，境外投资者已连续 16 个月净买入中国债券。

中国人民银行上海总部的数据显示，截至今年 5 月末，境外机构持有银行间市场债券达到 4.22 万亿元，今年以来，外资已增持约 5500 亿元人民币债券。目前，外资机构仍有较大空间增持人民币债券。业内人士普遍指出，随着中国经济持续回升向好、债券市场制度性开放不断深入，外资可能会持续提高人民币债券配置比例。

在一系列积极信号释放的业内认为，人民币国际化进展仍处于初期阶段，对未来推进充满期待。香港交易所集团行政总裁陈翊庭表示，香港交易所正在筹备 10 年期国债期货，这将为国际投资者管理人民币资产利率风险提供新工具，也有助于吸引更多外资投资中国债券市场，推动中国金融市场进一步开放和人民币国际化进程。

中国社会科学院学部委员余永定表示，人民币国际化是一个逐步积累的过程，需要把握时机。在全面推进资本项目自由化之前，中国应先稳固汇率政策，确保国际收支平衡。

今年上半年，人民币兑美元汇率受美元走强和中美利差走宽影响承压，离岸人民币兑美元汇率一度跌破 7.3 关口。上半年，人民币兑美元在岸汇率下跌 2.7%，离岸汇率下跌 2.4%。但人民币兑一篮子货币保持稳定，并有所升值，展现出较强韧性。截至 6 月末，CFETS 人民币汇率指数为 100.04，较 2023 年末上涨 2.67%。

近期，受美联储降息预期升温影响，美元指数持续走低，人民币兑美元汇率企稳回升，美元兑离岸人民币汇率现报 7.2719。交易员首次 100% 定价美联储将在 9 月降息。芝商所的美联储观察工具显示，交易员预计美联储在 9 月议息会议后降息 25 个基点的概率为 90.9%，7 月和 9 月累计降息 50 个基点的概率为 8.9%。

历史数据显示，美联储启动降息周期后，人民币兑美元汇率通常进入升值状态。美联储第一轮降息阶段，人民币汇率紧盯美元，稳定在 8.28 左右；第二轮降息潮始于 2007 年 9 月，美国陷入次贷危机，美联储激进式降息，联邦基金目标利率在一年多内从 5.25% 降至 0.25%。