4 年 5 次冲击 IPO，上市招股失利-更新-失利-再更新，嘀嗒出行终于在今日正式登陆港交所。首日上市大跌，盘中一度下跌超 12%，股价最低跌至 5.23 港元。截至收盘，嘀嗒出行报 4.65 港元，总市值 46.22 亿港元。

在上市之前，嘀嗒出行先后经历了 5 轮融资，总计募资 18 亿元人民币。融资曾经是过去 3 年汽车产业链的主旋律，至今仍然如此。

嘀嗒出行首日上市破发

自 2024 年以来，出行平台纷纷赴港上市。6 月 28 日，嘀嗒出行终于叩响港交所大门，在主板上市。首日交易即破发，盘中一度下跌超 12%，股价低至 5.23 港元。

昨日暗盘交易时已显露端倪。富途暗盘交易数据显示，昨日嘀嗒出行暗盘低开，收跌 8.33%，报 5.5 港元，成交额 871.17 万港元，总市值 54.67 亿港元。每手 500 股，不计手续费，认购新股的投资者每手亏损 250 港元。

招股配售结果显示，嘀嗒出行最终发售价为每股 6 港元，全球发售股份数目为 3909.1 万股。其中，公开发售超额认购 111.9 倍，触发回拨机制。重新分配后，公开发售股份数目为 1954.55 万股，占全球发售股份数目的 43.48%。经过重新分配后，国际配售股份数目为 2540.9 万股，占比 56.52%。

此次上市，嘀嗒出行募资总额为 2.7 亿港元。扣除上市费用 8739 万港元后，募资净额为 1.82 亿港元。嘀嗒出行表示，所得款项的 50% 左右将用于扩大其用户群并加强营销和促销活动；35% 用于提升技术能力及安全机制；15% 将用于增强变现能力。

招股说明书显示，按交易总额及顺风车搭乘次数计，嘀嗒出行于 2023 年经营中国第二大的顺风车平台，按交易总额计的市场份额为 31.8%。截至去年年底，嘀嗒出行在全国 366 个城市提供基于 App 的顺风车平台服务，拥有约 1560 万名认证私家车车主。去年收入人民币 8.2 亿元，同比增加 43.2%，且扭亏为盈，经调整净利润为 2.26 亿港元。

IDG、高瓴、京东等资本加持

招股书显示，自成立以来，嘀嗒出行吸引许多知名及有影响力的机构或企业投资，包括蔚来、IDG、崇德资本、易车网、高瓴、京东及携程。嘀嗒出行共进行了 5 轮融资，总计融资额约 18 亿元人民币。

其中，A 轮投资者的初始认购日期为 2014 年 12 月 4 日，认购 6875 万股，每股成本 0.3 元人民币。B 轮投资者的初始认购日期为 2015 年 2 月 2 日，认购 6875 万股，每股成本 1.9 元人民币。C 轮投资的初始认购日期为 2015 年 4 月至 6 月期间，认购 1.39 亿股，每股成本 4.8 元人民币。

D 轮融资始于 2017 年 8 月，投资机构以总价 2913 万美元（约合人民币 1.95 亿元）认购 6796.7 万股，每股成本为 0.43 美元（约合人民币 2.88 元）。

E 轮融资始于 2018 年 5 月至 6 月 20 日期间，投资者以 1.36 亿美元（约合人民币 9 亿元）认购 2.74 亿股，每股成本为 0.5 美元（约合人民币 3.35 元）。

招股说明书解释，D 轮和 E 轮融资的折让幅度较 C 轮融资更大，主要原因是当时市场环境不佳，中国汽车客运市场的可比公司估值呈下降趋势，导致该集团在 D 轮和 E 轮融资时的估值也相应下降。

股权结构方面，Leapprofit 投资（由蔚来资本基金一期全资持有）合计持有公司 1.69 亿股，占股 17.69%；IDG 合计持有公司 8832.86 万股，占股 9.25%；易车香港有限公司（易车网全资持有）合计持有 4821 万股，占股 5.05%；CtripInvestment（携程全资持有）持有 2784 万股，占股 2.92%；SumptuousCannaLimited（京东集团最终控制）合计持有公司 4036.96 万股，占股 4.23%。