美国劳工部周四发布的数据显示，随着汽油价格大幅下跌，6 月份美国通胀超预期放缓，这一数据为美联储今年晚些时候开始降息提供了进一步保障。

具体数据显示，美国 6 月未季调 CPI 年率为 3.0%，远低于市场预期的 3.1%，大幅回落至去年 6 月以来的最低水平。6 月季调后 CPI 月率录得 -0.1%，为 2020 年 5 月以来首次录得负值。剔除食品和能源成本的核心 CPI 同比上涨 3.3%，低于市场预期的 3.4%，回落至 2021 年 4 月以来的最低水平。6 月核心 CPI 环比上涨 0.1%，为 2021 年 8 月以来最低水平，市场预期为 0.2%。

从具体项目来看，汽油价格大幅下跌 3.8% 是本月 CPI 放缓的主要原因，也抵消了食品和住房价格上涨 0.2% 的影响。住房相关成本一直是通胀最顽固的组成部分之一，而占 CPI 权重约三分之一的住房成本（包括租金）涨幅回落也是一个相对积极的信号。

除了能源价格回落和住房价格小幅上涨外，二手车价格环比下降 1.5%，较上年同期下降 10.1%，该项目是 2021 年通胀飙升的主要驱动因素之一。机票、酒店住宿和住院治疗等其他服务的成本也较上月有所下降。

这些数据进一步证明，通胀在年初急剧上升后，已恢复下行趋势，而更广泛的经济活动似乎正在放缓。上周公布的非农业就业报告显示，失业率连续第三个月上升，这些数据应该会让美联储在今年晚些时候开启降息大门。

美联储主席鲍威尔本周在国会作证时，开始为降息做铺垫，这可能会被证明是更坚实的降息基础。他指出，劳动力市场降温意味着持续高通胀的潜在源头已经减弱。他还表示，就业市场的进一步疲软可能是不必要的，也是不受欢迎的。

据 CME 的美联储利率观察工具显示，美联储在 9 月的会议上降息的可能性冲高至近 90%，高于报告发布前预期的 80%。数据发布后，美元指数短线走低 70 余点，非美货币普遍上扬；现货黄金短线走高近 20 美元，突破 2400 美元/盎司关口，为 5 月 22 日以来首次；美股三大股指期货集体走高。

AmeriVet Securities 美国利率交易和策略主管 Gregory Faranello 表示，美国经济已经走弱，而且通货膨胀率也在下降。这对美联储来说是一个好情况，我们预计未来几个月就业和通胀数据将更加友好，这将导致美联储开始降息，尽管是缓慢而谨慎的降息。