新加坡和马来西亚的期货市场较早开启国际化进程。随着时间的推移，有的本土机构在竞争中被收购或兼并，有的逐渐退出市场。仍有少数本土机构站稳了脚跟。

激烈的国际化竞争

作为国际化程度较高的市场，新加坡和马来西亚的本土期货公司面临着激烈的国际竞争。尽管这两个国家有很多参与期货业务的金融机构，但完全本土化的期货公司数量不多。

时瑞金融交易和销售总监 James Wang 表示，目前新加坡只有星展银行、大华银行和华侨银行等三大银行下属的专业期货和衍生品团队，以及少数本地期货公司。马来西亚衍生产品交易所投资者发展部陈照彤介绍，在马来西亚衍生产品交易所的 17 家交易参与者中，只有 7 家（包括 AmFutures、丰隆投资银行、大华继显证券、达期货、肯纳格期货和太平洋证券）是马来西亚本土企业。

辉立 Nova 有限公司总裁张赐政认为，新加坡本土期货公司数量有限，是因为新加坡市场的国际化程度较高。在市场的发展过程中，本土公司在与境外机构的竞争中，逐步将本土优势转化为竞争力优势。

新加坡的国际化之路

作为东南亚重要的国际贸易和金融中心，新加坡期货和衍生品市场很早就开始了国际化。在新加坡国际金融交易所（SIMEX）与芝商所（CME）共建世界首个相互冲销交易制度（MOS），并推出第一个国际交易所连线的欧洲美元期货合约后，SIMEX 迅速吸引了众多国际金融机构进入这个新兴市场。在此背景下，新加坡本土期货公司面临着激烈的国际竞争。

张赐政表示，成立于 1983 年的辉立 Nova 有限公司与新加坡期货和衍生品市场共同成长，经历了多次由国际市场变化带来的冲击。瑞富公司和明富环球的清算事件导致新加坡投资者对期货和衍生品市场的风险认识加深，许多本土期货公司逐渐退出市场或被并购。

马来西亚期货和衍生品市场的国际化进程比新加坡略晚。

安美期货有限公司期货经纪业务主管刘钰丰向调研组表示，马来西亚和新加坡作为较早拥有期货及衍生品市场的国家，经历了从场内喊价交易到电话交易，再到电子盘交易的变迁。如今，随着互联网交易公司的加入，市场竞争愈加激烈。

刘钰丰认为，在这样的情况下，相关机构应发挥自身优势，差异化经营是企业长存的良策。

辉立Nova有限公司前身为辉立期货，是辉立资本集团的子公司。辉立资本集团总部位于新加坡，是一家由新加坡金融管理局监管的综合性金融机构，业务涵盖财富管理、证券、债券、期货、外汇、私募基金、家族办公室、信托和保险等领域。该集团管理的资产规模超过500亿美元，股东权益25亿美元，全球客户超过150万，集团员工超过5000人，拥有全球27家交易所的清算会员资格，在全球15个国家和地区设有分公司。值得一提的是，该集团业绩持续增长，从未亏损。

辉立Nova有限公司是新加坡交易所首批结算会员，持有新加坡金融管理局以及新加坡贸易发展局颁发的金融执照。疫情前，辉立Nova有限公司专注于为投资者提供全球市场的期货和期权、外汇和贵金属、差价合约（CFD）的交易服务。2023年辉立Nova有限公司40周年之际，鉴于疫情期间的特殊情况，公司申请了证券牌照，业务范围更加广泛。除了期货和期权、外汇等业务外，辉立Nova有限公司现在还可以提供证券相关的交易服务。

张赐政认为，辉立Nova有限公司能够在国际市场上生存并实现持续盈利，关键在于长期将风控放在首位，并借助集团背景布局全球市场，通过集团资源为客户提供全球金融“一站式”服务。

新加坡期货及衍生品市场的“后起之秀”时瑞金融也采取了类似的发展模式。

据James Wang介绍，时瑞金融成立于2010年，是东南亚物流上市企业CWT集团旗下的金融衍生品服务提供商。凭借遍布全球的网络以及CWT的集团优势，时瑞金融为客户提供一整套交易服务，包括有关期货和衍生工具交易的经纪、执行、结算、交收和后续业务，场外交易及其他金融服务。

James Wang表示，时瑞金融深耕全球期货及衍生品市场，不仅为客户提供直达全球期货及衍生品市场的清算、交易执行及语音服务，还提供广泛且业界领先的交易平台。

CWT集团也是LME、ICE等期货交易所指定交割仓库的运营商。在母公司的支持下，时瑞金融还可为全球货运提供综合仓储物流解决方案。

James Wang认为，时瑞金融能够快速在国际市场站稳脚跟，除了CWT集团的支持外，时瑞金融由经验丰富的期货、期权和商品专业人士组成的领导团队也是重要原因。在领导团队的带领下，时瑞金融凭借自身在大宗商品贸易、场外交易及清算等方面的优势，逐渐成长为一家多元化的全球金融服务机构。

对于时瑞金融的未来发展，詹姆斯·王表示，基础稳固是关键。时瑞金融作为金融界的“后起之秀”，进入市场的时间较短，目前还缺乏部分业务的资质。未来将在持续发挥集团优势，深耕场外经纪业务和清算业务的基础上，逐步扩大公司的金融业务，朝着资产管理、证券等领域发展。